李彦威，寿州人。年少时在梁太祖部下，为人聪明，善测人意，太祖喜欢他，收为养子，赐姓朱名友恭。历任汝、颍二州刺史。昭宗迁洛阳，授右龙武统军。
起初，刘季述废昭宗，立皇太子裕为天子。昭宗恢复帝位，认为皇太子年幼，是贼人所立的，赦免他，恢复开始的封号为德王。昭宗从岐回京，太祖见裕眉清目秀，很讨厌，对宰相崔胤说“：德王是季述立的，怎能存在呢？你对天子说杀了他。”胤上奏，昭宗不答应，过了几天帝问太祖，太祖说：“我怎能这样说，是胤出卖我。”昭宗迁到洛阳，对蒋玄晖说：“德王，是朕的爱子，全忠为什么想杀他？”说着哭了，咬指流血。玄晖告知太祖，太祖更加厌恶他。
那时，昭宗改元天..，迁到东都，是梁强迫的，晋、蜀认为天..年号不是唐建立的，不肯称，仍称天复。王建也传檄天下，举兵伐梁。太祖非常害怕，怕昭宗逃归别镇，派兵七万屯河中，暗派李振到洛阳，告知彦威与氏叔琮等人弑昭宗。八月初一，彦威、叔琮派龙武兵宿禁中，夜二鼓，派兵百人敲宫门奏事，夫人裴正一开门问道“：奏事怎能派兵入？”龙武牙官史太杀了她，走进椒兰殿，问昭宗在哪里？昭宗喝醉了，起来跑，太拿着剑追赶，昭宗单衣绕柱而走，太一剑刺中，昭宗死。讣告到河中，太祖假装惊恐，伏地大哭，骂着说：“奴才敢背着我干这事，害我背恶名于后世呀！”太祖到洛阳，把彦威、叔琮流放到岭南，派张廷范杀了他们。彦威临刑大喊说：“杀我灭口，能瞒过神人吗？”回头对廷范说：“你小心吧，会轮到你自己的。”被杀，不久恢复了他的原名。
庄宗时，得到故唐宫人景姹，说当时彦威等人杀昭宗时，亲王宗室数百人都被杀，埋在一个坑里，葬在龙兴寺北，请求合为一个大墓改葬他们。下诏以故唐濮王为首，用一品官的礼仪改葬。