韩匡嗣因为擅长医术，在长乐宫当值，皇后把他当亲生子看待。应历十年(960)，为太祖庙详稳。后来宋王喜隐阴谋反叛，供辞牵涉匡嗣，皇上置之不问。
当初，景宗在藩国时，与匡嗣交好。即位后，拜为上京留守。不久，为燕王，改为南京留守。保宁末年，以留守兼摄枢密使。
时逢耶律虎古出使宋国，声称宋人必定会出兵取河东，应当先行做好防备。韩匡嗣驳斥他说“：哪有这回事？”不久宋人果然攻取太原，乘胜进逼燕京。匡嗣与南府宰相耶律沙、惕隐耶律休哥进犯宋土，驻军于满城，刚刚布阵，宋人请求投降。匡嗣想要纳降，休哥说：“敌军兵气十分精锐，我怀疑投降是引诱我们的。应当整顿士兵加以防御。”匡嗣不听。不久宋军鼓噪着进逼我军，大军猝然间冲了过来，扬尘迷漫了天空。匡嗣仓猝之间晓谕诸将，无人能挡住宋军兵锋。众人既已奔逃，又遇到宋伏兵在要道扼守，匡嗣丢弃了旗鼓逃走，辽军奔逃到易州山，只有休哥收拣了辽军所丢弃的兵甲器械，全军而还。
皇上恼怒匡嗣，数落他说：“你不听众人的谋划，深入敌人境内，这是你的第一条罪；军令不严肃，队伍不整齐，这是你的第二条罪；抛弃我国的军队，独自一人逃窜，这是你的第三条罪；侦察敌情贻误军机，守卫防御不完备，这是你的第四条罪；遗弃军用旗鼓，损害军威，辱没国格，这是你的第五条罪。”下令将他立即斩首。皇后领着各位内亲慢慢地为他开脱释罪，皇上一再不听他们的求情。很久以后，震怒渐渐平息，于是杖击韩匡嗣然后释免了他。
不久遥授晋昌军节度使。乾亨三年(981)，改为西南面招讨使，去世。睿智皇后闻讯，派使者前往吊唁，赠予助丧的钱物十分丰厚，后来追赠他为尚书令。
有五子：德源、德让———后赐名隆运、德威、德崇、德凝。